叁酶策略美联储两位反对降息官员释原因古尔斯比对2026年降息前景乐观

芝加哥联储主席古尔斯比表示，他对2026年的降息前景持相对更为乐观态度，但由于希望等待更多通胀数据，本周仍投票反对降息。

古尔斯比周五在接受电视采访时称，他并不认为自己在明年的利率立场上偏向鹰派，“我是对未来一年利率下行最为乐观的人之一”。他的表态出现在本周美联储决定降息之后，而他本人却在该次会议上投下反对票。这也是古尔斯比自2023年加入美联储以来的首次异议投票，与堪萨斯城联储主席施密德立场一致。施密德此前已在10月会议上反对降息，并在本周再次投下反对票。

稍早前，古尔斯比发表声明解释其投票理由称，通胀持续高于目标已长达四年半，而近几个月通胀改善进展停滞不前。此外，无论是企业还是消费者，近期在其辖区内普遍将价格问题视为主要担忧。在这种背景下，他认为更审慎的做法是等待更多信息，而非立即降息。

尽管美联储主席鲍威尔在周三的会议上成功推动今年第三次25个基点的降息，从会议细节来看，反对声音实际上比表面上的两张反对票更为广泛，显示决策层内部对政策路径的分歧正在加大。

与此形成对比的是，费城联储主席保尔森周五释放出更为鸽派的信号。她表示，相比通胀上行风险，自己仍然更担心劳动力市场走弱的可能性。保尔森将于明年轮值进入美联储的投票阵容，而古尔斯比和施密德则将轮值退出。她在特拉华州的一场活动中指出，通胀在明年继续回落的可能性不小，而劳动力市场虽仍表现尚可，但下行风险正在上升。

古尔斯比在声明中还提到，10月和11月政府停摆前公布的通胀数据曾令他对短期内降息更加谨慎。由于政府停摆，多项关键经济数据发布被推迟，使政策判断面临信息真空。他表示，在数据“沉寂”前出现了一些令人担忧的读数，但未来几个月将陆续获得更关键的信息，希望这些数据能增强通胀正稳步回归2%目标的信心。

施密德在另一份声明中也阐述了自己连续第二次反对降息的原因。他指出，通胀仍然偏高，经济保持动能，劳动力市场虽在降温但总体仍较为平衡。在他看来，当前货币政策立场至多只是温和限制性的，甚至未必真正具备明显的抑制效果。